北京中科白癜风医院圆梦征程 http://www.yushiels.com/npxbb/npxlf/1613.html最近这段时间，各家银行“有点慌”。近期，中国农业银行的“21农盈汇寓”RMBS开始发行，总规模.15亿元，成为目前市场最大规模的RMBS项目。另外，中国银行的“中盈万家年第一期”RMBS在1月15日开始申购，总规模96.62亿。建行也不甘落后，“建元年第一期”RMBS已完成评级，总规模51.4亿。啥叫“RMBS”？用学术语言说，叫“住房抵押贷款支持证券”。用通俗的话来说，房产作为老百姓一辈子为数不多的大宗消费，消费的频次很低，流动性相对比较差，但对银行来说，房贷时间长、还款稳定，还有房产作为核心抵押品，是非常优质的收入来源。聪明人就想到了一个办法，把房贷作为一种“资产”打包，经过担保或信用增级后，以证券的形式出售给投资者，有房族每个月的月供，就是住房抵押贷款支持证券的收入来源。这样一来，银行能盘活“资产”存量（房贷放着也是放着，还不如利用起来），把未来的现金流提前变现，还能获得更多融资，扩大经营规模。拿农行这次发行的RMBS来说，涉及名借款人向发起机构借用的笔贷款，均为正常类个人住房抵押贷款。初始起算日为年9月1日，全部未偿本金余额约为.15亿元，单笔贷款平均合同金额32.76万元。还有两个关键数据：入池抵押住房初始评估价值合计.03亿元，一二线城市占比38.02%。也就是说，价值多亿的房产作为抵押估值，其中一二线城市的优质房贷占比近4成。看来，银行也对一二线城市的房地产市场情有独钟。不过，这次各大银行纷纷推出RMBS，倒不是单纯为了融资。原因很简单：央行对房地产的“限贷”，又升级了。前段时间蓝白发文跟大家聊过，从1月份开始，央行正式实施了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，分档设定房地产贷款集中度管理要求。只要是中资银行，房地产贷款余额占比、个人房贷的余额占比，都不能超过央行设定的“上限”。以第一档和第二档为例，六大国有大行(工农中建、邮政、交通）、国家开发银行为第一档，两个上限分别为40%和32.5%。招行、农发银行、浦发、中信、兴业等17家中型银行，为第二档，两个上限分别为27.5%和20%。换句话说：把银行的信贷资源看成一个大蛋糕，央行是做蛋糕的，同时还指挥银行怎么来分蛋糕。以前，房地产这个顾客出手豪爽，能分到一大块，做蛋糕的一看这可不行，不能一下子抢光了，留点蛋糕给其他顾客，给银行定两个比例，不能超过这两个界限。有机构梳理了各大银行房贷占比，有四家股份制大行房地产贷款占比超标，与这些银行合作的主流房地产上市公司有22家。具体到个人房贷的指标，占比超限的银行有8家：建设银行、招商银行、兴业银行、邮储银行、成都银行、青岛银行、郑州银行、厦门银行。根据《通知》要求，这些银行需要制定业务调整方案，并在过渡期内完成。持续发行RMBS或将成为这些银行具体优化指标措施中的重要一环。即便那些没有超标的银行，接下来肯定也是“战战兢兢”，生怕触及房贷占比的红线。上海证券报最近报道说，截至目前，多家银行1月信贷投放额度已基本告罄。其中，受房地产融资新规影响，涉房贷款额度出现大缩水。不少股份行的房产信贷早早放完，跟额度紧张有关。某大行房产事业部人士向记者透露，去年一季度涉房（房地产融资）信贷规模为亿元，今年一季度封顶只有亿元，大幅缩水三分之二。房贷规模缩水，还远远不够。既要符合监管的要求，对房地产“不能手软”，又要保证经营的各项指标看起来足够“健康”。这就是各大银行选择发RMBS的原因：出表。别误会，出表，可不是我们上学时读的“出师表”，而是“资产负债表”。资产证券化，就是最好的“出表”方式。有银行人士认为，既然房贷集中管理制度未提及RMBS的相关统计标准，这就意味着：银行可以不将其纳入上述监管统计。把房贷资产打包成债券等规范性产品，在同业市场上挂牌卖掉，既能融到钱，通过这种方式调节按揭总量，减轻达标压力，一举两得。因为去年各家银行的年报还没出，最新数据是年的中报，根据统计，各家银行需要合计释放近亿个人住房贷款余额，方可满足上限要求。换言之：限贷升级的环境下，银行要施展亿的“房贷大挪移”，这个规模，有点惊人。不管银行的应对招数是什么，央行的态度已经很明确：宝贵的信贷资源，要留给制造业。1月15日，中国人民银行副行长陈雨露在新闻发布会上表示：去年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，新增房地产贷款占各项贷款比重，从年的44.8%下降到了去年的28%。八年来第一次，房贷增速终于止住了不停上扬的步伐，比其他贷款的增速低了。在发布会上，中国人民银行金融市场司司长邹澜说的一段话，可以理解为央行对未来金融市场的态度：加强房地产金融调控，加强对各类资金流入房地产的统计监测，推动金融资源更多流向制造业、小微企业等重点领域和薄弱环节。扶持制造业，这就是央行的“指挥棒”，不管是大型国有银行，还是中型股份银行，不管采用压降房贷规模的手段也好，发行RMBS的方式也行，都要跟着这根“指挥棒”去走。在难熬的年，正是有中国单年超亿件快递的强大物流体系，6个月出口1亿只口罩的强大生产力，让14亿人用8个月时间赢下了宝贵时间窗，才有了傲视全球经济的一枝独秀。制作业作为“国之重器”，既是一座城市的根基，也与我们每个人休戚与共，理解央行的良苦用心，摆脱房地产“大拆大建”的路径依赖，我们的下一代，才不必因为几十平米的钢筋水泥而烦恼。
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