全国规模第二大的银行建设银行最近发布了一则公告，标题为关于出资设立住房租赁基金的公告，大致内容是建行和其子公司准备出资亿元设立住房租赁基金，该基金主要用于投资房企的存量资产，买下后改造为租赁住房以增加市场化长租房和保障性租赁住房供给。
我来翻译成大家听得懂的话，意思是建设银行将用自己的钱购买地产开发商卖不出去的房产，随后改造成适合出租的租赁房并长期出租出去，银行当房东收取租金。
建行这么做除了是响应国家关于住房租购并举的号召外，还能解决房企还不上贷款的问题以及降低银行贷款坏账率。
为什么这么说呢？听我慢慢分析。
我相信大家都知道楼市当下的情况，年1-8月，全国商品房销售面积为8.79亿平方米，同比下降23.0%；商品房销售额为8.59万亿元，同比下降27.9%，楼市遭遇量价齐跌。
老百姓对于房地产市场的情绪较为悲观，咱们中国人向来买涨不买跌，这种情况下购房需求大幅下滑，即使原本打算买房的部分家庭也选择了观望为主，谁都不想花了几代人的钱买在历史高位。
开发商的存量房产很多，降价出售没有达到预期效果，房子卖不出去意味着资金回笼困难，再加上年开始国家收紧房企的融资口袋，不少房企没法再向银行贷款以获得源源不断的资金支持了，最近一段时间烂尾楼数量增加体现出了房企有多缺钱。
房企们拿地、盖楼的钱从哪里来呢？绝大部分是银行贷款，现在遭遇现金流危机，还不上到期贷款，银行也很急，只能不断展期，否则会产生呆账、坏账，危及银行的日常运营。
要解决问题只有两条路，一是放开涉房类贷款；二是全国楼市逐步恢复，有人买房开发商才能拿到回款。
第一条路基本没法实现，当前的信贷政策很难在短期内发生大的变化，毕竟去杠杆才初有成效，不可能半途而废；第二条路做起来虽有困难但可以另辟蹊径，比如建设银行公告中提到的投资房企们的存量资产。
建行用自己的钱买下那些卖不出去的房产后开发商就有了销售收入和现金流入，拿到钱的开发商可以还上欠银行的贷款，这么来看是不是有种银行用自己的钱还自己的贷款的意思？
对银行来说接盘房企资产的本质是资产负债表上不同类型资产间的转换，一部分叫作“贷款”（借给房企的债权）的资产转化成了叫作“固定资产”（买下的房产）的资产，这可能是前段时间市场上传出的国家成立0亿元楼市纾困基金的具体形式之一，即由商业银行接盘存量房产以缓解开发商的流动性危机。
建设银行新设立的基金规模为亿元，这个数字相对于整个房地产行业来说看着好像不太够，不过，银行有的是办法，通过金融手法是可以将资金规模放大好多倍的。
比如，买下房产改造成租赁房后将它们抵押给其它金融机构借款，得到数十亿甚至上百亿元资金后又能买新的房产了，随后再抵押出去借款，理论上可以无限循环下去，关键是把控住风险，规定杠杆轮数。
又比如，本次公告中提及“长租房”，实际操作时估计是银行把买下来的房子长租给专业运营租房业务的公司，签订五年、十年甚至二十年的长租合约，专业公司再到市场上寻找真正的租客。
对于银行来说，未来五年、十年或者二十年里拥有“收租权”，这不就是典型的资产证券化（ABS）？银行可将ABS做成理财产品后到市场上发行融资，获得资金后再买新的房产，继续有用ABS融资，又能循环往复。
与上面提到的抵押贷款一样，控制好ABS循环轮数就能掌控住风险。
顺便提一句，近期最有名的一家做了太多轮ABS、不顾潜在风险的金融科技企业被暂缓上市至今，实控人最近在西班牙开着游艇、打着高尔夫，受邀参加当地的各类活动。
所以ABS并不是不能做，只要控制好轮数，不让风险无限扩大就行。
亿元看着不多，实际上可以变得很多，主要看操盘人是怎么想的，别忘了，住房租赁基金基金发行方本来就是全国最大的金融机构之一，玩起金融来还不是得心应手啊。
有意思的是建行的公告特地提到了“本行形成了住房金融业务的特色和优势”，这不就是告诉大家自己很擅长做住房金融业务吗。
办法总是有的，就看想不想做了，银行接盘房产，用自己的钱还自己的贷款，左口袋出、右口袋进，资金兜兜转转一圈后发现房企的债务还上了，银行的坏账问题也解决了，这算不算金融创新呢？
我想起了曾经和一位地产前辈聊天时对方说过的一句话，“金融和地产是你中有我、我中有你的，两者不分家”，从某种角度来说还真是这样。
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